El Banco Central de la República Argentina (BCRA) prácticamente eliminó su posición vendida en el mercado de futuros de dólar, reduciéndola hasta apenas 193 millones de dólares a finales de mayo. Esto confirma que la autoridad monetaria recuperó capacidad para intervenir en caso de nuevas presiones sobre el tipo de cambio.

La reducción se produjo tras el vencimiento de contratos que habían sido utilizados durante episodios de tensión cambiaria, cuando el BCRA llegó a acumular una posición vendida cercana a los 8.000 millones de dólares antes de las elecciones. Al no renovar parte de esos contratos, la entidad redujo sus compromisos futuros y mejoró su balance.

Además de la menor exposición en futuros, el BCRA cuenta con otras herramientas de liquidez, como swaps de monedas y acuerdos de financiación con bancos internacionales, que elevan su capacidad de respuesta ante movimientos bruscos del mercado cambiario. En conjunto, estas medidas aumentan el denominado “poder de fuego” del organismo.

Para los inversores, la recuperación de margen de intervención mejora la credibilidad del BCRA y reduce el riesgo de una mayor volatilidad del peso. Sin embargo, el mercado seguirá atento a la evolución del dólar, especialmente ante futuras etapas de incertidumbre política y electoral.