Desde finales de septiembre, el EUR/GBP ha pasado de cotizar en la zona de 0,86 a la de 0,83, un movimiento considerable para un cruce de volatilidad habitualmente reducida. A la debilidad del euro por la incertidumbre francesa se había sumado una sucesión de sorpresas económicas positivas en Reino Unido, hasta el punto de que el índice de sorpresas de Citigroup alcanzó esta semana su nivel más alto desde 2023. Sin embargo, los datos más recientes cuestionan que esa fortaleza pueda mantenerse: la confianza del consumidor medida por el BRC cayó el jueves a mínimos de cuatro meses, mientras el indicador de GfK registró su mayor descenso fuera del periodo de la pandemia desde el referéndum del Brexit de 2016. Las ventas minoristas también retrocedieron más de lo previsto.

La atención se traslada ahora a los índices PMI preliminares, que permitirán comprobar si la pérdida de confianza se extiende a la actividad empresarial. Una lectura débil podría desencadenar una corrección de la libra frente al euro, especialmente si los operadores optan por reducir exposición antes de la presentación del presupuesto británico de la próxima semana. La resistencia reciente de la moneda británica depende, por tanto, de que los datos sigan justificando el optimismo sobre la economía.