l Banco Central Europeo (BCE) dará esta semana su primera subida de tipos en casi tres años, elevando el precio del dinero en 25 puntos básicos hasta el 2,25%. La decisión responde a la presión inflacionista derivada de la guerra de Irán y del cierre del estrecho de Ormuz, que mantiene altos los precios energéticos y amenaza con desanclar las expectativas de inflación en la zona euro.

Aunque la institución que preside Christine Lagarde había pospuesto las alzas en marzo y abril, el agravamiento de los riesgos económicos ha hecho inevitable actuar. Alrededor del 70% del Consejo de Gobierno ya apoya públicamente este endurecimiento monetario, mientras que el resto mantiene una posición más ambigua.

El BCE busca evitar repetir errores del pasado y actúa de forma preventiva, preocupado no tanto por los datos actuales, sino por posibles presiones inflacionistas en el medio plazo. La autoridad monetaria ha subrayado que el objetivo es recalibrar la política antes de que la inflación se descontrole, mostrando unidad entre palomas y halcones del consejo sobre la necesidad de actuar.

Más Todoá de esta subida, la atención se centra en la estrategia futura del BCE. Aunque todavía no hay consenso sobre próximos movimientos, es probable que se produzcan ajustes adicionales en los próximos meses, aunque el calendario exacto —julio, septiembre u octubre— dependerá de la evolución de los datos económicos y del conflicto en Oriente Próximo.