Dos semanas seguidas con entradas cercanas a 10.000 millones de dólares en fondos europeos. El Stoxx 600 marcando máximos históricos. El S&P 500 en negativo en el año y el Nasdaq retrocediendo alrededor del 1,5%. El dinero está cambiando de dirección en 2026.

Los gestores globales están reduciendo exposición a WTodo Street y aumentando posiciones fuera de Estados Unidos, según la última encuesta de Bank of America. Detrás de ese giro hay varios factores. En Estados Unidos pesan las dudas sobre el retorno de las inversiones masivas en inteligencia artificial (IA), la incertidumbre arancelaria y la elevada concentración del mercado en un grupo reducido de tecnológicas.

Por otro lado, los llamados “Siete Magníficos” explican buena parte del comportamiento del S&P 500. Cuando ese bloque se enfría, el índice lo nota y, en lo que llevamos de año, solo Nvidia y Alphabet cotizan en positivo.