Los inversores globales están reforzando sus posiciones en el dólar, apoyados en la percepción de que la economía estadounidense seguirá mostrando un mejor desempeño relativo gracias al impulso de la inteligencia artificial y a un mercado laboral más resistente de lo previsto. Las apuestas a favor de una divisa más fuerte en el mercado de futuros han alcanzado máximos de más de un año, en un contexto de renovada confianza en el “excepcionalismo estadounidense”.

El dólar ha subido más de un 2% desde el inicio de la guerra en Irán, y apenas ha corregido tras el acuerdo de paz, ya que el foco del mercado se ha desplazado hacia la solidez de la economía de EEUU. La fortaleza de la actividad, junto con el dinamismo de la bolsa y la salida a mercado de grandes compañías tecnológicas, ha vuelto a atraer flujos internacionales hacia activos denominados en dólares.

Las expectativas de política monetaria refuerzan este movimiento. Mientras en otras economías desarrolladas se anticipa una relajación de la política monetaria, en Estados Unidos el mercado incluso contempla nuevas subidas de tipos a partir del próximo año, lo que mantiene el atractivo del dólar frente a otras divisas como el euro o la libra.